Merrill Lynch039s 2017 Perspectiva de Desempenho de Ativos (BAC) Bank of America Merrill Lynch (BAC) emitiu seu relatório anual de estratégia de investimento global para o próximo ano. Este relatório anos. Intitulado 2017: Peak Returns, Big Rotations fala de uma série de tendências chegando ao fim, incluindo pico de liquidez, pico de desigualdade, pico de globalização, pico de deflação, através da volatilidade, pico passivo e um mundo transformador no contexto de pós-Brexit e Trump. Aqui nós olhamos para BAMLs outlook para 2017 para cada raciocínio eo comércio recomendado que racional. BAMLs 2017 Outlook BAML prevê uma série de tendências que têm sido com o mercado para um número de anos chegará ao fim em 2017. Em particular, eles chamam um Número de situações de pico. A partir do relatório, eles sugerem: Pico Liquidez - A era de excesso de liquidez é mais Comprar bancos e títulos curtos. Pior desigualdade - Adicionar mais estímulo fiscal global para combater a desigualdade Construtores de longa duração nos EUA e valor de pequena capitalização, REITs curtos e crescimento curto de pequena capitalização. Peak Globalization - Livre circulação de comércio, mão-de-obra, finalização de capital, guerras de FX iniciando Long small small global e uma cesta de exportadores do Reino Unido, Japão, China, México, multinacionais americanas curtas e tecnologia dos EUA. Pico de deflação - Ponto baixo ecológico em rendimentos de títulos agora atrás de nós Ativos reais longos (por exemplo, imóveis, ouro), ativos financeiros curtos. Vulnerabilidade - A era da volatilidade instantânea e dor negociações continua Comprar volatilidade de títulos através de dois anos Tesouro Nota, um ano straddles Long British Pound (GBP), curto real brasileiro (BRL). Pico Passivo - A ctive investidores para superar os investidores passivos Dispersão própria através de curto SampP 500 índice de volatilidade (opções) amp larga volatilidade do setor de ações. Transforming World - CRISPR, robótica, eCommerce limitar a inflação upside Robótica longa e ações de biotecnologia. Grandes rotações As previsões acima falam de uma rota de classe de ativos global daqueles que favorecem a deflação à pro-inflação. ZeroHedge relata sucintamente o relatório da BAML: As taxas de juros globais caíram para mínimos de 5.000 anos, as compras de ativos financeiros do banco central superaram os 25tn (ou seja, gtGDP dos EUA e Japão), o estoque de títulos globais de rendimento negativo subiu para 13,3tn. Falha quantitativa, BREXIT, eleição EU levou a liderança política virar de estímulo monetário para fiscal. Uma rápida recessão do EPS no H1 foi seguida pela aceleração da inflação salarial no segundo semestre (para os máximos de 7 anos nos EUA). O maior mercado em alta de títulos provavelmente terminou em 11 de julho de 2017 com um rendimento do Tesouro de 30 anos de 2.088. Acreditamos que, pela primeira vez desde 2006, não haverá uma grande flexibilização da política monetária no G7, e que as taxas de juros e a inflação ampliação surpreenderá o upside. Prevemos a aceleração do crescimento global nominal. BofAML Economics prevê que o PIB nominal norte-americano subirá de 3 para 4, os não-americanos subam de 6 para 7. Acreditamos que o estímulo fiscal acelera, as políticas de comércio e imigração se apertam e o crescimento salarial aumenta, impulsionando a demanda doméstica no G7 e endurecendo nossa compra Main Street, vender Wall Street tema. As perdas de títulos provavelmente restringirão os ganhos nos mercados de commodities e ações, a menos que o Japão, a Europa, a China e a GDPEPS surpreendam de forma significativa os ganhos de produtividade nos EUA ou nos EUA. Não obstante, esperamos fortes retornos de ativos ligados à inflação, à Main Street, aos ativos fiscais e reais, apesar das perdas de ativos vinculados à deflação, Wall Street, vencedores do ZIRP, ativos financeiros (Tabela 4). Finalmente, a tecnologia disruptiva e os dados demográficos do envelhecimento continuam a ser poderosos forças seculares que provavelmente não irão impedir uma recuperação cíclica da inflação, mas eles são susceptíveis de restringir a magnitude do aumento das taxas e da inflação. O Bottom Line Merrill Lynch analistas prevêem 2017 trará uma inversão para muitas tendências, provocando uma grande rotação em classes de ativos que se beneficiaram de uma tendência secular de baixas taxas de juros e baixa inflação deflação para aqueles posicionados para lucrar com um pico na inflação. BAML propõe uma série de estratégias de negociação que poderiam potencialmente lucrar com esta mudança de paradigma. Todos os dias parece que as taxas vão mais baixas, e mesmo se o Federal Reserve aumentar as taxas este ano, a taxa de fundos federais ainda estaria abaixo de 1 Total anomalia histórica. Enquanto as utilidades e outros proxies de títulos têm sido oferecidos a novos aumentos como investidores desesperados por rendimento continuam a comprá-los, outras empresas que fornecem rendimentos sólidos foram esquecidas. Nós rastreamos o banco de dados de pesquisa Merrill Lynch procurando empresas que foram avaliadas Comprar e teve um rendimento de 7 ou mais. Embora talvez seja muito agressivo para contas de renda conservadora, todos eles fazem sentido para um crescimento mais tolerante ao risco e carteiras de renda. Esta é a maior das operadoras de câmbio local rural e espera-se que continue recebendo uma grande dose de dinheiro do governo para fornecer serviço contínuo de internet nas áreas rurais. A CenturyLink Inc. (NYSE: CTL) é uma empresa global de serviços de comunicações, hospedagem, nuvem e TI que permite que milhões de clientes transformem seus negócios por meio de soluções tecnológicas inovadoras. A CenturyLink oferece gerenciamento de sistemas de rede e dados, análise de dados e consultoria de TI, e opera mais de 55 data centers na América do Norte, Europa e Ásia. A empresa fornece serviços de banda larga, voz, vídeo, dados e gerenciados através de uma robusta rede de fibra de US $ 250.000 e uma rede de transporte internacional de 300.000 rotas-milhas. Top Wall Street analistas gostaram como o estoque durante o ano passado como a empresa se transforma de uma empresa de telecomunicações para uma empresa de tecnologia. Enquanto alguns têm preocupado com CenturyLink manter o dividendo, a maioria é positiva sobre as comparações para a segunda metade do ano e estabilidade de receita seqüencial. Eles também citam uma atualização sobre o progresso de venda de data center eo potencial de recompra de ações como positivos adicionais. Os investidores do CenturyLink recebem um dividendo de 7,61. A meta de preço Merrill Lynch para o estoque é 42, eo alvo de consenso de Wall Street é 29,23. O fechamento das ações na quarta-feira foi de 28,40 por ação. Green Plains Partners Este estoque de energia limpa ganhou um forte Wall Street seguinte. Green Plains Partners L. P. (NASDAQ: GPP) é uma escolha de energia renovável não convencional, mas com uma capitalização de mercado de pouco mais de meio bilhão de dólares e um rendimento de dividendos grande, esta empresa poderia ser uma boa renda ou crescimento hold. A empresa baseada em Nebraska especializada no armazenamento, processamento e transporte de etanol combustível. O etanol é já um componente principal de opções atuais do combustível. A maioria da gasolina de varejo contém algum etanol, mas há um empurrão para aumentar o uso de combustível de etanol puro para fins comerciais. A demanda de combustíveis líquidos renováveis deverá crescer duas vezes em 2030 e quatro vezes em 2040. A Green Plains está buscando capitalizar esse impulso e adoção, fornecendo a infra-estrutura que sustentará a indústria à medida que ela se expande. A companhia registrou fortes resultados no segundo trimestre, que chegaram acima das estimativas dos analistas8217. Green Plains também registrou um aumento de 11 trimestre a trimestre em volumes de armazenamento e de produção, já que as margens de esmagamento da Green Plains Inc. melhoraram significativamente. Os acionistas da Green Plains recebem uma distribuição de 8,4%. Merrill Lynch tem uma meta de preço para o estoque, e a meta de consenso é 19.13. As ações fecharam mais recentemente em 19,56. Post navigationInsider Trading Pre-911 Put Opções sobre Empresas Hurt by Attack Indica Foreknowledge Transações financeiras nos dias antes do ataque sugerem que certos indivíduos usaram foreknowledge do ataque para colher lucros enormes. 1 A evidência de abuso de informação privilegiada inclui: Grandes surtos nas compras de opções de venda sobre as ações das duas companhias aéreas utilizadas no ataque - United Airlines e American Airlines Surges em compras de opções de venda de ações de empresas de resseguro esperado para pagar bilhões para cobrir Perdas do ataque - Munich Re eo Grupo AXA Surge em compras de opções de venda de ações de empresas de serviços financeiros feridas pelo ataque - Merrill Lynch amp Co. e Morgan Stanley e Bank of America Crescimento enorme em compras de opções de compra de Estoque de um fabricante de armas esperado para ganhar com o ataque - Raytheon Enormes surtos em compras de 5 anos Notas do Tesouro dos EUA Em cada caso, as compras anômalas traduzidas em grandes lucros, logo que o mercado de ações abriu uma semana após o ataque: Opções foram usadas em ações que seriam prejudicadas pelo ataque, e as opções de compra foram usadas em ações que beneficiariam. Opções de compra e venda são contratos que permitem que seus detentores vendam e adquiram ativos, respectivamente, a preços especificados em uma determinada data. Opções de venda permitem que seus detentores lucram com quedas nos valores das ações porque eles permitem que as ações sejam compradas a preço de mercado e vendidas pelo preço mais alto da opção. A relação entre o volume de contratos de opção de venda e os contratos de opção de compra é chamada de taxa de putcall. A relação é geralmente menor do que um, com um valor de cerca de 0,8 considerado normal. 2 A American Airlines e a United Airlines e várias companhias de seguros e bancos registraram grandes perdas nos valores das ações quando os mercados abriram em 17 de setembro. As opções de venda - instrumentos financeiros que permitem aos investidores lucrar com a queda no valor das ações - foram compradas em Os estoques dessas empresas em grande volume na semana anterior ao ataque. United Airlines e American Airlines Duas das empresas mais danificadas pelo ataque foram a American Airlines (AMR), a operadora do vôo 11 e do vôo 77 e a United Airlines (UAL), a operadora do vôo 175 e do vôo 93. De acordo com a CBS News . Na semana anterior ao ataque, a relação de putcall para a American Airlines era quatro. 3 A relação de putcall para United Airlines foi 25 vezes acima do normal em 6 de setembro. 4 Este gráfico mostra um aumento dramático em compras de pré-ataque de opções de venda nas companhias aéreas utilizadas no ataque. (Fonte: optionsclearing) Os picos nas opções de venda ocorreram nos dias que foram sem intercorrências para as companhias aéreas e seus preços das ações. Em 6-7 de setembro, quando não houve notícia significativa ou movimento de preço de ações envolvendo United, a bolsa de Chicago tratou 4.744 opções de venda de ações da UAL, em comparação com apenas 396 opções de compra - essencialmente aposta que o preço vai subir. Em 10 de setembro, um dia sem intercorrências para a American, o volume foi de 748 chamadas e 4.516 puts, com base em uma verificação dos registros de negociação de opções. 5 O Bloomberg News informou que as opções de venda sobre as companhias aéreas subiram para o fenomenal alto de 285 vezes a sua média. Mais de três dias antes que os terroristas aplainassem o World Trade Center e danificassem o Pentágono, havia mais de 25 vezes a média diária anterior de uma opção de venda do Morgan Stanley que ganhava dinheiro quando as ações caíam abaixo de 45. A negociação de opções de venda similares da AMR e da UAL, Que ganham dinheiro quando suas ações caem abaixo de 30 cada, subiu para tanto como 285 vezes a média de negociação até esse momento. 6 Quando o mercado reabriu após o ataque, as ações da United Airlines caíram 42 por cento de 30,82 para 17,50 por ação, e as ações da American Airlines caíram 39 por cento, de 29,70 para 18,00 por ação. 7 Empresas de Resseguro Várias empresas do ramo de resseguro sofreram grandes perdas do ataque: a Munich Re da Alemanha e a Swiss Re da Suíça - as duas maiores resseguradoras do mundo, eo AXA Group of France. Em setembro de 2001, o San Francisco Chronicle estimou um passivo de 1,5 bilhão para a Munich Re e 0,55 bilhão para o AXA Group e a telegraph. co. uk estimou um passivo de 1,2 bilhão para a Munich Re e 0,83 bilhão para a Swiss Re. A negociação de ações da Munich Re foi quase o dobro de seu nível normal em 6 de setembro e 7, ea negociação de ações da Swiss Re foi mais que o dobro de seu nível normal em 7 de setembro. 10 Empresas de Serviços Financeiros Merrill Lynch e Morgan Stanley Morgan Stanley Dean Witter amp Co. e Merrill Lynch amp Co. ambos foram sede em Manhattan inferior no momento do ataque. Morgan Stanley ocupou 22 andares da Torre Norte e Merrill Lynch tinha sede perto das Torres Gêmeas. Morgan Stanley, que viu uma média de 27 opções de venda em suas ações compradas por dia antes de 06 de setembro, viu 2.157 opções de venda compradas nos três dias de negociação antes do ataque. A Merrill Lynch, que viu uma média de 252 opções de venda de ações compradas por dia antes do dia 5 de setembro, viu 12.215 opções compradas nos quatro dias de negociação antes do ataque. A ação da Morgan Stanley caiu 13 e as ações da Merrill Lynchs caíram 11,5 quando o mercado reabriu. 11 Bank of America mostrou um aumento quíntuplo na negociação de opção de venda na quinta e sexta-feira antes do ataque. Uma opção do Bank of America que lucraria se o estoque de bancos norte-americanos não caísse abaixo de 60 por ação tinha mais de 5.900 contratos negociados na quinta e sexta-feira antes dos assaltos de 11 de setembro, quase cinco vezes a média anterior de negociação, de acordo com a Bloomberg dados. As ações dos bancos caíram 11,5 por cento para 51 na primeira semana após o comércio retomado em 17 de setembro. 12 Enquanto a maioria das empresas veria suas avaliações de ações declínio na esteira do ataque, aqueles no negócio de fornecer os militares veriam aumentos dramáticos, Refletindo o novo negócio que estavam prestes a receber. Raytheon, fabricante de mísseis Patriot e Tomahawk, viu seu estoque disparar imediatamente após o ataque. As compras de opções de compra em ações da Raytheon aumentaram seis vezes no dia anterior ao ataque. Uma opção da Raytheon que gera dinheiro se as ações tiverem mais de 25 cada uma tiveram 232 contratos de opções negociados no dia anterior aos ataques, quase seis vezes o número total de negócios que ocorreram antes desse dia. Um contrato representa opções sobre 100 ações. As ações da Raytheon subiram quase 37% para 34,04 durante a primeira semana de negociação nos Estados Unidos após o ataque. 13 Raytheon foi multado milhões de dólares inflacionando os custos de equipamentos que vende os militares dos EUA. A Raytheon tem uma subsidiária secreta, a E-Systems, cujos clientes incluíram a CIA ea NSA. Notas do Tesouro dos EUA As notas do Tesouro dos EUA de cinco anos foram compradas em volumes anormalmente altos antes do ataque e seus compradores foram recompensados com fortes aumentos em seu valor após o ataque. O Wall Street Journal informou em 2 de outubro que a investigação em andamento pela SEC em operações de ações suspeitas tinha sido acompanhada por uma sonda do Serviço Secreto em um volume invulgarmente alto de compras de notas do Tesouro dos EUA de cinco anos antes dos ataques. As transações de notas do Tesouro incluíam um único comércio de 5 bilhões. Como explicou o Jornal: notas do Tesouro de cinco anos estão entre os melhores investimentos em caso de crise mundial, especialmente uma que atinge os EUA. As notas são valorizadas pela sua segurança e seu apoio pelo governo dos EUA, e geralmente se reúnem quando os investidores fogem de investimentos mais arriscados, como ações. Pouco depois do ataque, a SEC divulgou uma lista de ações para empresas de valores em todo o mundo buscando informações. 16 Um artigo amplamente divulgado afirma que as ações destacadas pela SEC incluíam as das seguintes corporações: American Airlines, United Airlines, Continental Airlines, Northwest Airlines, Southwest Airlines, companhias aéreas da US Airways, Martin, Boeing, Lockheed Martin Corp. AIG, americana Express Corp, American International Group, AMR Corporation, AXA SA, Bank of America Corp., Bank of New York Corp., Bank One Corp., Cigna Group, CNA Financial, Carnival Corp., Chubb Group, John Hancock Financial Services, Hercules Inc. L - 3 Communications Holdings, Inc. LTV Corporation, Marsh, McLennan Cos. Inc. MetLife, Progressive Corp. General Motors, Raytheon, WR Grace, Royal Caribbean Cruises, Ltd. Lone Star Technologies, American Express, o Citigroup Inc. Royal amp Sun Alliance , A Lehman Brothers Holdings, Inc. a Vornado Reality Trust, a Morgan Stanley, a Dean Witter amp Co. XL Capital Ltd. e a Bear Stearns. Um artigo de 19 de outubro no San Francisco Chronicle informou que a SEC, depois de um período de silêncio, empreendeu a ação sem precedentes de delegar centenas de funcionários privados em sua investigação: O sistema proposto, que entraria em vigor imediatamente, efetivamente delegaria centenas, Se não milhares, de atores-chave do setor privado. . Em uma declaração de duas páginas emitida para todas as entidades relacionadas com valores mobiliários em todo o país, a SEC pediu às empresas para designar pessoal sênior que apreciam a natureza sensível do caso e pode ser invocado para exercer a devida discrição como pontas ligando investigadores do governo e da indústria. 17 Michael Ruppert, um ex-oficial do LAPD, explica as conseqüências desta ação: O que acontece quando você substitui alguém em uma investigação de segurança nacional ou criminal é que você torna ilegal para eles divulgar publicamente o que eles sabem. Jogada inteligente. Na verdade, eles se tornam agentes do governo e são controlados por regulamentações governamentais, em vez de sua própria consciência. Na verdade, eles podem ser lançados na prisão sem uma audiência se eles falam publicamente. Vi essa ameaça implícita várias vezes com investigações federais, agentes de inteligência e até mesmo com membros do Congresso dos Estados Unidos que estão tão intimamente ligados por juramentos secretos e acordos que nem sequer conseguem revelar atividades criminosas dentro do governo por medo de encarceramento. Interpretando e Reinterpretando os Dados Uma análise dos relatos da imprensa sobre o assunto de insider trading aparente relacionado ao ataque mostra uma tendência, com relatórios iniciais destacando as anomalias e relatórios posteriores desculpando-os. Em seu livro Crossing the Rubicon, Michael C. Ruppert ilustra este ponto, primeiro excerpting uma série de relatórios publicados logo após o ataque: Um salto na UAL (United Airlines) colocar opções 90 vezes (não 90 por cento) acima do normal entre 6 de setembro e setembro 10 e 285 vezes superior à média na quinta-feira antes do ataque. - CBS News, 26 de setembro Um salto na American Airlines colocou opções 60 vezes (não 60%) acima do normal no dia anterior aos ataques. - CBS News, 26 de setembro Nenhuma negociação similar ocorreu em nenhuma outra companhia aérea - Relatório de Negócios da Bloomberg, o Instituto de Contraterrorismo (ICT), Herzliyya, Israel citando dados da CBOE 3 Morgan Stanley viu, entre 7 de setembro e 10 de setembro, um Aumento de 27 vezes (e não 27%) na compra de opções de venda sobre suas ações. 4 Merrill-Lynch viu um salto de mais de 12 vezes o nível normal de opções de venda nos quatro dias de negociação antes dos ataques. 5 Excerpted NOTAS FINAIS 3. Mecânica do Possível Truque de Insider Trading de Bin Laden, Herzlyya International Policy Institute for Counter Terrorism (ICT), 22 de setembro de 2001. Michael C. Ruppert, The Case for Bush Administration Advance Conhecimento de 9-11 Ataques, From the Wilderness 22 de abril de 2002. Publicado no Centro de Pesquisa e Globalização ltglobalresearch. caarticlesRUP203A. htmlgt. 4. TIC, op. Cit, citando dados do Chicago Board of Options Exchange (CBOE). . Terroristas treinados na CBPE. Chicago Sun-Times. 20 de setembro de 2001, ltsuntimesterrorstoriescst-nws-trade20.htmlgt. Sondagem de opções de link comercial para ataques confirmados,. Chicago Sun-Times. 21 de setembro de 2001, ltsuntimesterrorstoriescst-fin-trade21.htmlgt. Ruppert então ilustra uma aparente tentativa de enterrar a história explicando-a como nada fora do comum. Um artigo do New York Times de 30 de setembro afirma que as explicações benignas estão aparecendo na investigação da SEC. 20 O artigo culpa a atividade nas opções de venda, que não quantifica, sobre o pessimismo do mercado, mas não explica por que o preço das ações nas companhias aéreas não reflete o mesmo pessimismo de mercado. O fato de que 2,5 milhões das opções de venda permaneceu não reclamado não é explicado por pessimismo de mercado, e é a evidência de que os compradores de opção de venda faziam parte de uma conspiração criminosa. 21 1. Insider Trading aparentemente com base em Foreknowledge dos ataques 911, London Times. 91801 em cache 2. PutCall Ratio, StreetAuthority, 3. Lucrar com o desastre. CBSNews. 91901 em cache 4. Preços, Probabilidades e Previsões, ORMS Hoje, em cache 5. Exchange examina salto estranho, Associated Press. 91801 em cache 6. SEC pergunta Goldman, Lehman para dados, Bloomberg News. 92001 em cache 7. Black Tuesday: The Worlds Maior Insider Negociação Scam. Ict. org. il. 19 de setembro de 2001 em cache 8. Lucros suspeitos sentar-se não recolhidos Os investidores da linha aérea parecem estar deitado baixo, San Francisco Chronicle. 92901 em cache 9. Lucros da desgraça, telegraph. co. uk. 92301 em cache 10. Lucros da desgraça. 92301 11. Black Tuesday. 91901 12. Bank of America entre 38 ações na sonda de ataque da SEC, Bloomberg News. 10301 em cache 13. Banco da América. 10301 14. Raytheon, corpwatch. org, 15. Pontos de negociação suspeitos para avançar o conhecimento por grandes investidores de ataques de 11 de setembro, wsws. org. 10501 em cache 16. Bank of America. 10301 17. SEC quer sistema de compartilhamento de dados Rede de corretoras iria ajudar rastrear negócios por terroristas, San Francisco Chronicle. 91901 em cache 18. Atravessando o Rubicon ,. Página 243 19. Atravessando o Rubicon ,. Página 238-239.634 20. Se o conhecimento prévio dos ataques dos EUA foi usado com fins lucrativos, New York Times. 93001 em cache 21. Lucros suspeitos. 92901 página modificada pela última vez: 2007-08-21
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